截至12月25日，创业板累计涨幅42.69%，成为2019年全球主要股指中的涨幅冠军。

同期相比，全球主要股指涨幅大部分在20%-30%之间。如道琼斯、标普、德国dax、日经指数等，均低于创业板指数涨幅。

除了创业板领跑，A股其他指数的表现也相当抢眼：截至12月25日，上证指数涨幅19.57%，深成指涨幅41.30%，中小板指涨幅为38.31%。

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为什么指数涨了，散户却觉得没挣到钱？

不少散户纷纷表示，为什么指数涨了，自己却没怎么挣到钱？莫非今年参与了一个假A股？

其实创业板的表现只是一个“缩影”，虽然今年A股在全球市场表现亮眼，但个股冰火两重天却非常明显。

分析了一下散户们今年没在A股挣到钱的原因，主要有3个：

① 个股分化严重

今年白龙马股和科技股均出现大幅上涨，甚至很多股价创新高，而大多数的股票却没有出现上涨，一些中小股票和绩差股继续下跌，退市的公司多达20多只。所以2019年的行情，对于坚持价值投资，做好公司股东的投资者，是一个牛市的走势，甚至是一个较大的牛市，而对于拿着一些绩差股的投资者来说，则是很熊市的一年。

② 频繁上下车

今年的走势，真正“躺着挣钱”的阶段是1月初—4月中旬，上证指数从2440点迅速拉升到3288点，涨幅高达35%，许多人在这个阶段完成资金翻倍的壮举。如果能在此时下车，今年的肉钱也都有了。

但俗话说1天挣10%容易，一年挣10%难。自4月之后A股就陷入到涨跌的怪圈，各路概念先后上演，如果在这个时间段里频繁上下车，早前的收益估计要吐出一大半。

③ 炒概念

今年炒了太多奇奇怪怪的概念，包括且不限于券商、5G、通信、工业大麻、环保、MSCI、区块链等诸多短命概念，平均寿命不超过5天，最近热炒的是无线耳机这么生僻的行业，套路都一样，连续拉高后，公司股东高管套现。

但我们说，2019年从某种程度上来看就是牛市。这个牛市是结构性的，从2018年芯片的重要性被世人熟知起，科技行情就成为A股的主动力。2019年，据统计从2019年1月1日至12月19日，电子元器件板块涨幅近75%，计算机板块涨幅近52%。

个股方面，有2156只个股涨幅超过10%，1625只个股涨幅超过20%，725只个股涨幅超过50%，232只个股涨幅超过100%，51只个股涨幅超过200%，19只个股涨幅超过300%。

再加上指数的全球领跑，如果这都不算牛市，怎样才算？要知道特朗普每次发推点赞，美股道琼斯指数今年涨幅也就21%，纳斯达克指数也就33%。

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A股值得买，但要正确的买

A股太值得买了。

一方面，A股在全球股票指数中的权重不断加大，让外资持续流入国内证券市场，既保证了资金的增量，又利于人民币稳定；

另一方面，A股市场运行机制不断完善，IPO稳增也增强了金融服务实体经济的效用。

不少机构在年底纷纷展望2020，“牛”是被提及最多的字，大家一起来感受下：

甚至还有人喊出了3700点！

在一片唱多声中，小编想要说的是，当集体的呼声都出奇一致时，此时关注风险就显得尤为重要。

许多散户认为在牛市中就不会亏损，实际上散户亏钱跟行情无关，往往跟自身的投资行为息息相关。

比如亏了钱想回本，刚开始以为是短期调整，结果越套越深，不是不想走，只是想等待解套的机会；再比如虽然亏了，但并不服输，这次亏了下次说不定就赢了呢？多数人喜欢做短线，一会儿输钱一会儿赢钱，太剌激了。但在股市中交易若是频繁，几年下来，实际情况就是操作次数越多，输得越惨。

也有人吃了多年亏后不碰个股专心买基金。然而，根据统计，目前A股市场仅不到4000只个股，而证券投资基金（公募、私募合计）已超过4万只，显然选择基金也不是一件容易的事情；同时，单一基金跟个股比起来虽然没那么考验心跳，但风险依然不低。

为什么这么说？

首先，很大一部分人买基金都是看排名，谁排在前面就买谁。

实际上，排名靠前的基金，持仓其实都差不多。虽然很多人看似买了好几只名字不同的基金，但这些基金买的都是同一批股票，要涨一起涨，要跌一起跌。换句话说，这样的投资组合是无效的。

其次，买基金只看基金公司的品牌。有些人往往会购买同一家基金公司的多个产品，这也不是一个分散风险的有效方法。看似买了很多个，但还是把资金集中在了一个篮子里。

再者，很多单一基金通常只会侧重投资某一类资产，如果你买的多只基金刚好都集中在这类资产里，将来该类资产出现下跌，也就无法规避投资风险了。

从诸多历史经验来看，没有哪一类资产、哪一个单一策略基金能够持续表现强势，只有符合多只基金、多个策略、多个种类的投资方式，才能真正做到的“风险可控、回报可期”，而母基金，完美符合这个投资逻辑。

因为母基金能够分散投资于多只基金，并根据设定的策略，将不同类的基金组合在一起。这么做的原因，是因为在不同市场环境下，不同基金、不同策略的表现大不相同。

举例而言，股灾对于股票多头策略来说是“风暴”，而对于股票多空策略而言只是“细雨”，对于空头来说甚至可以是“阳光”。一只优秀的多策略母基金，能充分利用不同策略的优势，根据市场情况合理调配，做到“兵来将挡水来土掩”，突破单一策略投资现有的天花板。

其次，这些基金也不会只盯着股票买，还会投资于债券、商品、股指期货等，充分帮助投资者捕捉市场多元化的投资机会。

如此一来，风险分散了，回报也稳了。

投资者只有不再幻想通过盲目择股、择时来大赚一票，而通过正确的投资逻辑，建立组合配置来“修正风险”，才能在牛市或熊市，实现长期稳健的收益。