10月12日-15日，由清科集团、投资界主办，华发集团联合主办，珠海市人民政府作为特别支持单位的“第二十届中国股权投资年度论坛”在珠海举行。中国股权投资年度论坛创立于2001年，已在北京、上海等地连续举办了十九届，逐步发展成为中国股权投资行业最具影响力和号召力的行业活动之一。本次论坛集结了1000名投资行业头部力量，解析政策趋势、聚焦投资策略、探索价值发现、前瞻市场未来。宜信私募股权母基金管理合伙人廖俊霞受邀参加论坛，并发表“母基金：长期资本推动科技创新”主题演讲。

宜信私募股权母基金管理合伙人廖俊霞

“对于私募股权行业，母基金是投资者非常重要的配置工具。这个行业的收益是非常离散的，单只基金的收益可能是负的，也可能收益非常高。对于收益分布非常离散的资产来说，特别需要用母基金帮助投资者进行科学配置，筛选好的GP，筛选好的管理团队，把资金进行一个科学地、分散地配置。”

提到母基金在中国未来的发展时，廖俊霞指出：母基金在美国私募股权行业的资金来源当中是非常重要的一部分，曾经一度高达整个私募股权资金来源的三分之一。2014年母基金在美国私募股权基金的资金来源当中，还占到接近四分之一这样一个比例，是行业最重要的LP之一。在中国私募股权市场中，母基金作为资金来源大概只占到整个私募股权资金来源比例的2%。所以在中国市场，母基金尤其是市场化的母基金，未来还有非常广阔的市场空间。

在提到母基金未来的发展重点时，廖俊霞指出：第一，资产配置。母基金重要的是从宏观角度进行趋势性的思考，母基金作为长期资金，更要有对趋势性的深入思考，这样在资产配置的时候，可以更好地布局和选择。第二，母基金如何打造爆品。母基金怎样满足不同机构投资人的需要，使母基金的配置能够帮助这些机构投资人实现其资产配置的逻辑？除了配置的顶层设计之外，母基金的中后台建设也非常重要。由于母基金间接覆盖的企业众多，管理周期也更长，中后台的人员配备、运营效率，都会使母基金整个运营效率，以及提升和LP的沟通显得尤为重要，母基金中后台的策略会是在2.0版本母基金的运营当中，一个非常重要的角色。第三，母基金的退出。这需要母基金和GP合作伙伴们携手共进，一方面是更大程度上依赖于GP合作伙伴对资本市场、对企业的长期判断，去实现及时、合理的退出。另外一方面，母基金也需要及时抓住资本市场这样一个好的契机，去实现退出策略。第四，母基金生态圈的建设。母基金有一个非常重要的生态圈，不仅仅是实现基金的长期配置和未来财务的回报，还可以在生态体系当中去链接传统经济和新经济。比如，让客户生态圈和投资生态圈的资源流动和互动起来，使得大家在这个生态圈里都能更好地布局和提高效率。

廖俊霞表示：“私募股权行业走过了过去波澜壮阔的20年，也期待在未来10年，20年，甚至更长的时间里，宜信私募股权母基金能和行业内的伙伴在一起，一起为投资者们创造更多的价值。”