摩根士丹利:新冠疫苗取得重大突破,建议投资这三大领域

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来源:腾讯美股




摩根士丹利首席跨资产策略师希茨认为,那些将首先获益的,是当下价格低廉,而且周期性色彩更为浓烈的股票。换言之,那些小型股票,或者金融板块,以及其他周期性领域都将首当其冲,我认为伴随人们基于常态对市场重新定价,它们都将成为获益者


万众期待的好消息终于到来了。辉瑞制药周一宣布,他们的新冠病毒疫苗在临床实验最终阶段当中的有效率超过了90%。

这消息让所有人都欢欣鼓舞,除了那些能够从全民在家远程工作现状当中获益的企业。

当天的交易日当中,投资者纷纷抛售这些企业的股票。亚马逊股价最多时下跌6%,Peloton最多时下跌25%,Zoom最多时下跌20%,奈飞最多时下跌9%……
其实,这样戏剧性的变化,有人早就已经预见到了,比如摩根士丹利首席跨资产策略师希茨(Andrew Sheets)一段时间以来就一直在警告说,一旦疫苗取得重大突破,就会上演这样的场景。比如,在10月2日摩根士丹利的一次网络广播当中,他就曾经说,疫苗是“回归正常化未来的最有力单一标志”。

10月27日,他再度重申了这样的观点。“疫苗一旦取得重大进展,人们自然就会开始思考:2021年的下半年,乃至2022年,局面应该会正常许多了,而如果经济变得更加正常,我们是否还应该为那些从不正常当中获益的企业股票支付那么高的价格?”

希茨表示,他目前担心的是一些投资者过于迷信所谓“新常态”。他说,自己当然知道,各种科技推动的大趋势长期而言总是会继续前行的,但是与此同时,消费者行为还是会回归到旧日的范式上,而对于这一点,市场价格目前还没有充分予以消化。
他专门拿过去两次衰退来举例。“市场总是会因为常态的最终到来而大吃一惊。”

“当初在2001年,九一一恐怖袭击震惊了所有人,于是很多人开始觉得,消费者的行为模式可能将会发生永久性变化——他们去往购物中心的意愿,他们出门和进行公共社交的意愿,都再也不会像过去那样了。一段时间里,似乎情况确实在向着那个方向发展,但是最终局面又变了回来——人们还是回到了更加正常的状态当中。”

他又补充道:“2008年到2009年初的大衰退似乎也改变了一切。有人预言说,由于之前发生的变故,人们将永远都不大会考虑购买住宅的问题了。这次也一样,一段时间里,看上去确实是那么回事。危机造成了许多持续性的损害。可是到了最后,人们还是重新开始消费了,也重新开始买房了。”

希茨还介绍说,摩根士丹利的消费者态度研究发现,其实现在美国人当中存在着可观的受压抑需求——人们其实都盼着能够再度去度假,再度去下馆子。

伴随宅家系列股票被投资者放弃,希茨预计,更多之前表现惨淡的股票将重新崛起,因为新经济周期早期阶段,经济活跃度将大幅度提升。

“我认为,那些将首先获益的,是当下价格低廉,而且周期性色彩更为浓烈的股票。”他分析道,“换言之,那些小型股票,或者金融板块,以及其他周期性领域都将首当其冲,我认为伴随人们基于常态对市场重新定价,它们都将成为获益者。”


事实上,周一的行情也验证了希茨的判断。当日,罗素2000指数上涨5%之多,而摩根大通、高盛和Visa,涨幅都至少达到了7%。

如果投资者有意建仓周期性股票、小型股票和金融股票,可以考虑一些针对性的ETF,比如Vanguard Consumer Discretionary ETF(VCR)、iShares Core S&P Small-Cap ETF(IJR)和Financial Select Sector SPDR Fund (XLF)。




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